Juego de suma cero ¿Qué es un juego de suma cero? La suma cero es una situación en la teoría de juegos en la que una persona gana es equivalente a otra pérdida, por lo que el cambio neto en riqueza o beneficio es cero. Un juego de suma cero puede tener tan sólo dos jugadores, o millones de participantes. Los juegos de suma cero se encuentran en la teoría de juegos, pero son menos comunes que los juegos de suma no cero. El poker y el juego son ejemplos populares de juegos de suma cero, ya que la suma de las cantidades ganadas por algunos jugadores equivale a las pérdidas combinadas de los otros. Juegos como ajedrez y tenis, donde hay un ganador y un perdedor, también son juegos de suma cero. En los mercados financieros, las opciones y los futuros son ejemplos de juegos de suma cero, excluyendo los costos de transacción. Para cada persona que gana en un contrato, hay una contraparte que pierde. VIDEO Carga del reproductor. ROMPENDO Juego de suma cero En la teoría de juegos, el juego de los centavos a juego se cita a menudo como ejemplo de un juego de suma cero. El juego involucra a dos jugadores, A y B, colocando simultáneamente un penique sobre la mesa. La recompensa depende de si los peniques coinciden o no. Si ambos centavos son cabezas o colas, el jugador A gana y mantiene al jugador Bs centavo si no coinciden, el jugador B gana y mantiene al jugador como penique. Este es un juego de suma cero porque una ganancia de los jugadores es la pérdida de otros. Los pagos para los Jugadores A y B se muestran en la tabla de abajo, con el primer numeral en las celdas (a) a (d) que representa la recompensa del Jugador como, y el segundo jugador numeral de los Jugadores Bs. Como puede verse, el desempate combinado para A y B en las cuatro celdas es cero. La mayoría de otras estrategias populares de la teoría del juego como el dilema de los presos. Competición de Cournot. Centipede Game y Deadlock son sumas no cero. Los juegos de suma cero son lo opuesto a las situaciones de ganar-ganar, como un acuerdo comercial que aumenta significativamente el comercio entre dos naciones o situaciones de pérdida-pérdida, como la guerra, por ejemplo. En la vida real, sin embargo, las cosas no siempre son tan claras, y las ganancias y pérdidas son a menudo difíciles de cuantificar. Una idea falsa común sostenida por alguno es que el mercado de acción es un juego de la suma cero. No es así, ya que los inversionistas pueden subirse o bajar los precios de las acciones dependiendo de numerosos factores, como las perspectivas económicas, las previsiones de ganancias y las valoraciones, sin una sola acción cambiando de manos. En última instancia, el mercado de valores está inextricablemente vinculado a la economía real, y ambos son herramientas poderosas de creación de riqueza en lugar de juegos de suma cero. Teoría de juegos de cero-suma La teoría de juegos es un complejo estudio teórico en economía. La teoría de los juegos y el comportamiento económico de 1944, escrita por el matemático norteamericano húngaro John von Neumann y co-escrita por Oskar Morgenstern, es el texto fundacional. La teoría de los juegos es el estudio de la toma de decisiones estratégicas entre dos o más partes inteligentes y racionales. La teoría, cuando se aplica a la economía, utiliza fórmulas matemáticas y ecuaciones para predecir los resultados en una transacción, teniendo en cuenta muchos factores diferentes, incluyendo ganancias, pérdidas, optimalidad y comportamientos individuales. La teoría de juegos se puede utilizar en una amplia gama de campos económicos, incluyendo la economía experimental. Que utiliza experimentos en un entorno controlado para probar las teorías económicas con una visión más real. En teoría, el juego de suma cero se resuelve a través de tres soluciones, quizás la más notable de las cuales es el Equilibrio de Nash. Presentado por John Nash en su 1951 papel Non-Cooperative Games. El equilibrio de Nash afirma que dos o más oponentes en el juego, dado el conocimiento de las opciones de cada uno y que no recibirán ningún beneficio de cambiar su elección, por lo tanto, no se desvían de su elección. Zero-Sum Game amp Economics Cuando se aplica específicamente a la economía hay múltiples factores a considerar al entender un juego de suma cero. Juego de suma cero supone una versión de competencia perfecta y la información perfecta que es, los dos opositores en el modelo tienen toda la información pertinente para tomar una decisión informada. Para dar un paso atrás, la mayoría de las transacciones o operaciones son intrínsecamente juegos de suma cero porque cuando dos partes acuerdan comerciar lo hacen con el entendimiento de que los bienes o servicios que están recibiendo son más valiosos que los bienes o servicios que están negociando para Después de los costos de transacción. Esto se llama suma positiva, y la mayoría de las transacciones caen bajo esta categoría. El comercio de opciones y futuros es el ejemplo práctico más cercano a un escenario de juego de suma cero. Opciones y futuros son básicamente apuestas informadas sobre lo que el precio futuro de un determinado producto será en un plazo estricto. Si bien esto es una explicación muy simplificada de opciones y futuros, generalmente si el precio de ese producto sube (generalmente contra las expectativas del mercado) dentro de ese plazo, puede vender el contrato de futuros con un beneficio. Por lo tanto, si un inversor hace dinero fuera de esa apuesta, habrá una pérdida correspondiente. Esta es la razón por la que los futuros y las opciones de comercio a menudo viene con renuncias a no ser realizada por los operadores inexpertos. Sin embargo, los futuros y las opciones proporcionan liquidez para los mercados correspondientes y pueden ser muy exitosos para el inversor o la empresa adecuada. Es importante tener en cuenta que el mercado de valores en general se considera a menudo un juego de suma cero, que es un error, junto con otros malentendidos populares. Históricamente y en la cultura contemporánea el mercado de valores es a menudo equiparado con el juego, que es definitivamente un juego de suma cero. Cuando un inversor compra una acción, es una parte de la propiedad de una empresa que da derecho a ese inversor a una fracción de los beneficios de la empresa. El valor de una acción puede subir o bajar dependiendo de la economía y una serie de otros factores, pero en última instancia, la propiedad de ese stock eventualmente resultará en un beneficio o una pérdida que no se basa en el azar o la garantía de alguien más pérdida . En contraste, el juego significa que alguien gana el dinero de otro que lo pierde. Hay otros mitos sobre el mercado de valores, algunos de los cuales incluyen: la caída de las acciones deben subir de nuevo en algún momento y las existencias que suben debe bajar, así como que el mercado de valores es exclusivamente para los extremadamente ricos. Option Myths Revealed : Las opciones son un juego de suma cero Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en www. tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y los tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en toda la orden de las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, amortización anticipada, eventos corporativos, ramificaciones de impuestos y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Cualquier contenido de terceros, incluidos blogs, notas comerciales, publicaciones del foro y comentarios, no refleja las opiniones de TradeKing y no puede haber sido revisado por TradeKing. All-Stars son terceros, no representan a TradeKing, y pueden mantener una relación comercial independiente con TradeKing. 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Opciones para un juego de suma cero La mayoría de las personas consideran que el comercio de opciones es un juego de suma cero. Cuando usted hace un comercio, alguien toma el otro lado y cuando uno de ustedes gana, el otro pierde una cantidad igual. De esa definición es difícil argumentar que el término lsquozero suma gamersquo no se aplica a las opciones, ya la negociación en general. Sin embargo, sí hago ese argumento. Un beneficio en acciones Cuando un comerciante decide vender una participación específica cuando sube a 75 por acción, el comerciante puede hacer una parada mental, o entrar en una orden de venta de GTC (bueno rsquotil cancelado) con su corredor. Cuando la acción se vende, el comerciante está feliz con el resultado. Claro que la acción puede moverse más alto, y se puede argumentar que nuestro comerciante lsquolostrsquo dinero por la venta y que el lsquobuyerrsquo hizo dinero. Con este punto de vista, el comercio es un juego de suma cero. Irsquoll admite que el comprador ganó dinero, pero no a expensas del vendedor. Prefiero mirarlo de esta manera: Nuestro comerciante ganó el beneficio que esperaba ganar, y cuando eso sucedió, él voluntariamente transfirió la propiedad de las acciones a otro comerciante. Una vez que la posición está fuera de la cuenta, el comerciante no hace ni pierde nada. Cualquier cambio en el valor stockrsquos afecta solamente al nuevo propietario. No hay pérdida correspondiente por parte del comerciante que vendió las acciones. Un comerciante hizo una salida elegante, aceptó un beneficio, y ahora un comerciante diferente tiene una nueva inversión. Las opciones son diferentes La mayoría del mundo mira las opciones de manera diferente. Pero yo donrsquot. Si compro una opción de compra y gano un beneficio vendiendo a un precio más alto, no hay razón para creer que el vendedor tomó una pérdida correspondiente a mi ganancia. El vendedor puede haber cubierto el juego y ganado un beneficio aún mayor que yo. La idea de que las opciones representan un juego de suma cero supone que todos los oficios son juegos independientes y que si se beneficia, la otra persona debe haber perdido. Al igual que nuestro comerciante arriba decidió que la transferencia de la propiedad de las acciones a otro inversor sería una buena idea en 75 / share, también lo hace el escritor de llamadas cubiertas. Cuando vendo una llamada cubierta, estoy emocionado cuando la acción rallyes muy por encima del precio de ejercicio. Significa que ganaré mi beneficio deseado. Mejor que ese mdash si la gran manifestación viene pronto, podré salir del comercio con quizás 90 de mi objetivo de efectivo. ¿Por qué es tan bueno cuando los últimos 10 se sacrifica debido al tiempo. Si aún quedan muchas semanas antes de que llegue el día de vencimiento, puedo reinvertir mi dinero en otra posición y usar el mismo dinero para ganar aún más que 10 que queda en la mesa. Puede ser cierto que la persona que compró mi llamada anotó una gran victoria (si el comercio no fue cubierto), pero thatrsquos no mi pérdida. De hecho, fue mi ganancia adicional (en el escenario presentado). Las opciones fueron diseñadas para transferir el riesgo. En el ejemplo de la llamada cubierta, el vendedor aceptó efectivo para ayudar a alcanzar el beneficio objetivo. Al hacerlo, él / ella voluntariamente tomó efectivo para limitar el potencial de ganancias del comercio. Sin embargo, el punto es que no había ningún beneficio potencial para ser sacrificado. El vendedor de la llamada habría vendido el stock al precio de ejercicio (75) y ganado menos beneficio que el escritor de la cubierta de la llamada, que recogió 75 además de la prima de la opción. El comprador de la opción tomó en el riesgo limitado. Si la acción no subió lo suficientemente lejos o lo suficientemente rápido, que el comprador habría ganado una pérdida. No veo nada parecido a un juego de suma cero en transacciones de opciones cubiertas. Entiendo que otros lo ven como blanco y negro: Si uno ganó, el otro perdió. Pero eso es una simplificación excesiva. Sigue a Mark Wolfinger en sus lsquoOptions for Rookiesrsquo blog: blog. mdwoptions Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2011/04 / son-opciones-a-cero-suma-juego /.Seven Options Myths Debunked Myth 3. Las opciones son un juego de la suma cero En teoría, parecería correcto decir que cada contrato tiene un comprador y un vendedor, y donde el comprador gana el vendedor pierde (y viceversa). Pero esa teoría ignora algo muy importante: los creadores de mercado. A diferencia de los compradores y vendedores de opciones que están haciendo sus operaciones basadas en una noción de dónde el stock se comercializará en el futuro (arriba, abajo o plano), un fabricante de mercado profesional no hace una apuesta direccional. En cambio, toman el otro lado del comercio simplemente para satisfacer la demanda de sus clientes, y normalmente se miran para protegerse de inmediato en una posición neutral, por lo general por la compra o venta (o cortocircuito) una cierta cantidad del valor subyacente, o la compra O vender un contrato de opción diferente. Los fabricantes de mercado también trabajan inherentemente ambos lados del libro de pedidos, por lo que pueden ser los que llenan una orden de compradores en una huelga y, al mismo tiempo, la oferta que llena una orden de vendedores en una huelga diferente. La conclusión es que usted y un creador de mercado pueden ganar dinero, y por lo tanto el resultado no fue un juego de suma cero. Esta diapositiva: 3 de 7Debunking el mito de la opción-comercio de la suma cero Theres un mito urbano en el comercio de las opciones thats probablemente tan viejo como el CBOE sí mismo: Su dicho a menudo que el negociar de las opciones es un juego de la suma cero. En otras palabras, si alguien gana, alguien tiene que perder, derecho Bueno, no. Es cierto que el stock o opción o futuro o lo que sea subir o bajar, y sólo uno de nosotros puede estar en lo cierto. Pero eso supone que cada uno de nosotros no hace algo más en el lado. Veamos algunos escenarios en un comercio de opciones típicas de una acción subyacente. Mito Buster Uno Diga que usted compra una llamada, lo que significa que el creador de mercado le vende la llamada. Si la acción sube, usted hace el dinero y el fabricante del mercado pierde el dinero, derecho derecho. Pero theres más a ella. Cuando un creador de mercado le vende esa llamada, él o ella puede optar por cubrirla inmediatamente comprando la acción para cubrir la llamada corta. Ahora, youre aún larga la llamada, pero el creador de mercado es corto la llamada y ahora el stock largo. Vamos a suponer que el stock sube, y su llamada sube en valor también. El creador del mercado que corta esa llamada está perdiendo dinero en él, pero está haciendo el dinero en la acción larga. Es posible que el beneficio de la acción larga exceda la pérdida en la llamada corta. En ese caso, ganar dinero en su posición, y el creador de mercado hace dinero en su posición, también. En este caso, ambos pueden ganar. Mito Buster Dos Digamos que la población se cae. El creador de mercado es una llamada corta, y hace dinero en eso porque ella mantiene la prima recibida cuando ella vendió la llamada. Pero también es larga, y pierde dinero en eso, probablemente más de lo que hizo en la llamada corta. Usted es dueño de esa larga llamada, y usted pierde cuando la acción cae. En este caso, ambos pierden. La diferencia es que el creador de mercado comenzó con lo contrario del comercio que tenía, pero lo cambió en algo más. Una advertencia Por lo tanto, el mercado de opciones no es realmente un juego de suma cero cuando se mira a dos comerciantes independientes que toman lados opuestos de un comercio. Cada uno puede cubrir o ajustar su posición sin que el otro comerciante haga nada. La belleza de las opciones de negociación es que usted puede tomar decisiones de inversión basadas en noticias de mercado, volatilidad, tiempo de vencimiento, movimientos subyacentes, y así sucesivamente, y / o crear diferentes estrategias de opciones para cubrir su comercio o posición inicial en cualquier momento. Si hay una cobertura involucrada en el lado perdedor de un comercio, y el resultado neto es una victoria, dos comerciantes pueden net out como ganadores, y el argumento de suma cero sale por la ventana. Sin embargo, si usted mira a todos los comerciantes e inversores por ahí en conjunto, el comercio se convierte en un juego de suma cero. Cuando el fabricante del mercado compra la acción como una cobertura contra su llamada corta, alguien más está vendiendo ese stock a ella. Si la acción sube, la persona que vendió la acción pierde en las ganancias. Por lo tanto, la teoría de la suma cero funciona para el gran esquema de los mercados, pero no necesariamente en el nivel de comerciante versus comerciante. ¿Dónde te deja esto? Elige tus oficios cuidadosamente y asegúrate de que tengan sentido para ti. Considere los cobertores adecuados con sus operaciones de opciones, y dejar que la gente se preocupe de sus propias ratios de ganancias / pérdidas. Sólo tienes que preocuparte por el tuyo. Comience a estar cómodo con las opciones Trade Architect ayuda a las nuevas opciones que los inversionistas exploran estrategias con flujos, gráficos y más personalizables. Inconcebible.
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